制定投资计划

确定投资理财组合

永久组合

上世纪 80 年代，美国的专业投资人哈利·布朗就提出了永久组合，它以相等的权重，配置于四类非常常规并且“永久”的资产：25% 的股票、25% 的国债、25% 的黄金和 25% 的现金。股票和国债，我们在介绍股债组合的时候都熟悉了，新加入的黄金则是一把对抗通货膨胀的“利器”，而现金可以最大程度上削弱风险，并留出流动资金用沪深 300 指数代表股票资产，上证 5 年国债指数代表债券资产，黄金资产则用黄金期货指数来代表，现金资产呢，我们使用货币基金

耶鲁组合

。我们用“万得 - 普通股票型基金指数”代表中国的主动股票型基金资产，使用“标普 500 人民币指数”代表美国股票资产，使用上证 5 年国债指数代表债券资产。按 30% 中国主动股基，10% 美国股票资产和 60% 债券的权重在

基金筛选

• 用基金评级结果进行初步筛选，剔除掉成立时间太短、基金经理近期换过、偏行业或主题型的主动股票基金和被动指数型基金，得到 3 到 5 只符合条件的备选基金；
• 把这 3 到 5 只基金放入价格比工具，和沪深 300 指数比较，看哪只价格比的曲线斜率更高，走势更平稳。
• 根据你的风险偏好，选出最适合你的那只基金。
• 在配置美股资产的时候，我建议直接选被动指数基金，既省心效果也不错投资美股时，投资 QDII 被动指数基金是一个兼顾收益率和便捷性的选择；

实操

对于波动性比较小的债基，不同时点的建仓成本变化不大，所以没必要定投，直接一步到位就可以，分批定投反而会错失债券的时间收益。对于波动性比较大的股票型基金，比如说国内的普通股票型基金和标普 500 的指数基金，是可以考虑在 3 个月到半年这样的时间尺度上分批建仓的，因为这样可以平滑掉你的建仓时点选择的风险。另外，如果你的可投现金流是按月收到的，那就没得选，只能是定投，每月收到一笔钱投一笔。

作为普通投资者，只要我们在购买基金的时候进行了充足的分析，是没有必要在平时频繁查看这个配置组合的。我们只需要每隔一个季度，或者在市场出现大幅波动的时候，计算一下基金组合在几类资产上的配置比例是否因为价格的变化偏离过大。如果偏离不多，就可以不用管，如果偏离得比较大了，就把它再平衡一次，重新调回初始比例。

个人投资计划

每月平均投资1万（每月6000定投股值+每季度12000的债券）一个季度3万= 3*6000+12000 = 30000

主动型占比30%， 月投入3000：

• 000803 工银研究精选股票 - 10% (每两周四定投500)
• 建信信息产业股票 (001070)–10%（每两周四定投500）；
• 700003 平安策略先锋混合 —10%（每两周四定投500）

混合型占比10%

• 易方达安心回馈（偏债） 10% （每两周四定投500）

美股 20%

• 博时标普500ETF联接A(050025 20% （每两周四定投1000）

债券 40%

• 天弘永利债券A(420002)-10%（每个季度投入3000）
• 鹏华可转债债券A – 10% （每季度3000）
• 160513 博时稳健回报债券 – 20%（每季度投入6000）

复盘

• 每个季度做一次再平衡
• 每个月检验一次支点： 是否五星评级，最大回撤不能超过15%，基金经理没有变动，

是买点吗

遇到买点（后期看涨），买也行，不买也行，不卖

遇到卖点（后期看空），卖也行，不卖也行，不要买